Роль центрального банка и экономистов в финансовой системе. Время все менять?

Все работало

Эти эксперты-практики добивались огромных успехов, хотя обычно общественность не знала их имен. Нынешнее процветание развитых стран достигнуто во многом благодаря им. Это они обеспечили доступность товаров и услуг как для богатых членов общества, так и для бедняков. И система работала почти без сбоев, делая поправки на инновации, изменение вкусов потребителей, стихийные бедствия, военные действия и прочие нестандартные изменения. Вот только серьезных финансовых проблем ее создатели не предусматривали.

Теперь же этих проблем стало слишком много. Ну вот, к примеру - в богатых странах остро не хватает хороших рабочих мест. Но ведь Германии удалось выйти из кризиса с минимальными потерями на рынке труда. Положительный германский опыт последнего кризиса, позволяет предположить, что текущая ситуация разрешима. Просто нужно внести изменения в трудовые договора, детали налоговой системы и пр. Возможно, потребуются новые «настройки» для расчета зарплаты. В основе всего – кропотливый труд все тех же экономистов.

При том, что таких специалистов не так много, многие из имеющихся предпочитают работать с великими теориями и абстрактными понятиями вроде равновесных процентных ставок и экономических циклов. В их арсенале – инструменты вроде ВВП и премий за риск. Их упрощения впечатляют. Но все это не всегда полезно. Всех этих людей нынче зовут аналитиками.

Казалось бы, роль центрального банка сыграна правильно

Другое дело - те, кто в своей работе связан с центральными банками. Они не жонглируют абстрактными понятиями, а пытаются управлять финансовыми системами, дозировано применяя те или иные инструменты, выверяя их «калибр». Но если бы так было на самом деле, финансовый мир был бы стабильным, а монетарная политика – скучной и эффективной. Да и роль центрального банка была бы номинальной.

Но система почему-то работает плохо. Стоило в 2008 году выйти из строя одному крупному банку, как мировые финансы с треском начали рушиться. Да, все эти годы аналитики-экономисты дружно решали как все восстановить, но пока ни в одной стране так и не случилось хоть сколько-нибудь эффективной монетарной политики.

Зато на фоне постоянной тревоги популярность глав центральных банков чрезвычайно возросла. Они теперь почти герои – ведь только в их руках сосредоточены средства, которыми можно укрепить такую хрупкую финансовую систему. А порой их рассматривают как негодяев, которые используя «не те методы», ведут всех обратно к катастрофе.

Монетарные власти не являются ни великими волшебниками, ни злыми колдунами. Они просто стараются сделать все возможное для воплощения в жизнь грандиозной, но, очевидно, в корне ошибочной теории об экономике и финансах. При всех своих разногласиях, практически все финансисты одинаково преувеличенно уважительно относятся к одному и тому же инструменту – процентным ставкам.

Новый взгляд

Итак, старые теории не работают. Значит, нужны новые – и уже даже есть предложения. В основе новой денежной теории лежит утверждение, что все деньги являются инструментом государственной политики. А власти – не хранители финансовой системы, а скорее, ее создатели. Тогда получается, что центральные банкиры, тесно работая с правительствами, могли бы разработать новые, более действенные инструменты. И, возможно, неограниченный доступ к тем или иным ресурсам, позволил бы центральным банкам сделать финансовую систему более гибкой.

Как это может работать? Власти не должны стесняться использоваться весь арсенал своих возможностей и полномочий. Как инструменты у хирургов - при необходимости используются все. Если спрос неадекватен, не нужно связываться с процентными ставками. Нужно допечатать деньги и быстро доставить их в банки, а то и вовсе прямо на банковские счета. Замедляется какая-то отрасль в экономике? Нужно ее тут же стимулировать, чтобы процесс не затронул всю экономику.

Правда, прежде, чем это все полноценно заработает, регуляторам и правительствам придется закончить работу с подконтрольными им банками. Ведь многие крупные финансовые структуры продолжают игнорировать правила «безопасности». А пока банковская система не выздоровеет, о благополучии и укреплении финансовой системы говорить не приходится.